一、可转债概述
1 什么是可转债
可转债是一种具有债券和股票双重属性的金融工具，是指公司按照法定程序发行、在一定期限内可以按照约定条件转换成股票的债券。可转债的出现为投资者提供了一种新的投资选择，既可以享受债券的稳定收益，又有机会在适当时机获得股票的投资回报。
2 可转债的主要特点
(1)具有债权属性：可转债持有人享有固定的利息收入，到期时还本付息；
(2)具有股权属性：在特定条件下，可转债可以转换成公司的股票；
(3)具有回售权：当公司股票价格低于发行价时，投资者有权将可转债回售给公司；
(4)具有稀释效应：如果公司发行了新股，原有股东的股份比例将被稀释。
二、可转债的发行主体
1 谁可以发行可转债
根据《证券法》和《公司法》，公司可以依法发行可转债。一般来说，商业银行、证券公司、保险公司等金融机构以及国有企业和民营企业等符合法定条件的实体均可发行可转债。
2 可转债发行的程序和要求
发行可转债需要遵循一定的法定程序，如向证监会提交募集说明书、接受审核、公开征求意见、获批准等。发行可转债还需要满足一定的财务、法律等方面的要求，如具备一定的盈利能力、信用评级达到一定水平、不存在重大违法违规记录等。
三、可转债的转换条款
1 什么是转换条款
转换条款是指规定可转债在特定条件下可以转换成公司股票的具体条件和操作方式的法律条款。通常包括以下内容：
(1)转换比例：即每张可转债可以转换成的股票数量；
(2)转换价格：即股票的发行价格；
(3)转换时间：即可转债转换成股票的具体日期；
(4)强制转股条款：在特定情况下，如公司破产清算或业务重组等，投资者必须将可转债转换成股票。
2 转换条款的风险与对策
虽然可转债具有一定的投资价值，但其转换条款也存在一定的风险。投资者在投资可转债时，应充分了解并关注转换条款的内容，做好风险防范。对于上市公司而言，应审慎制定转换条款，确保合法合规，保护投资者利益。
